中国希望股票与债券市场发挥更大的融资作用

债券 2019-03-19 05:44171未知admin

  外汇资讯】-面对经济放缓和银行系统承受的越来越大的压力,中国的政策制定者决定,是时候让中国股市和债市在企业融资方面发挥更大的作用了。

  汇编的中国央行数据显示,去年中国2.9万亿美元的融资中,只有不到四分之一来自债券和股票发行。高级官员表示,这还不够好,他们正在寻找方法,在不给金融体系增加太多风险的情况下,改善企业获得现金的渠道。

  “我们需要创建一个强大的资本市场。”中国银保监会主席郭树清在上周闭幕的全国人大会议上表示。“我们可以做更多的工作,尤其是在资本市场——股票市场、债券市场——进行直接融资。”

  中国数十年来一直依赖国有银行为经济提供资金,这些银行从国家财政部的隐性支持中获益,但它们往往将大部分贷款直接发放给其他国有企业。小型和私营企业在融资方面的困难是影子银行爆炸式增长的原因之一,随之而来的是债务和风险的迅速增加。

  在创纪录的34万亿美元债务刺激下,中国近年来一直在打击高风险贷款,挤压依赖此类融资的企业。尽管包括郭树清在内的高层呼吁银行为民营企业提供更多融资,但银行也在努力解决自身对贷款质量和违约率的担忧。尽管如此,自2016年以来,中国的银行贷款余额增长了约27%,而资本市场融资增长了约15%。

  “我们不应该把所有的压力都放在银行身上。”全国人大代表、中国银行驻上海副行长徐奎军在会议间隙接受采访时称。“

  过去两周,立法者们聚集在北京参加全国人大会议,制定未来一年的政策。最近促进直接供资的措施包括:

  3月2日,监管机构敲定了一个旨在鼓励科技公司上市的新交易所的规则。这些计划还包括一个首次公开发行(IPO)申请程序,该程序应该比目前的系统更快、负担也更少。

  监管机构不久将允许量化交易员使用自己的软件,通过券商自动执行交易。自2015年股市崩盘以来,所谓的直接联系已被禁止。

  这些改革的目的是增加股票和债券的资金池,并刺激一个更加活跃的市场——从理论上讲,让小企业更容易筹集资金。

  知情人士此前表示,在政府努力确保向小企业提供廉价信贷的推动下,大型银行已将贷款利率降至无利可图的边缘水平,尽管违约风险更高。

  全国政协委员、全国政协经济委员会副主任杨伟民称,“由于银行贷款的比例太大,我们需要增加直接融资的比例。”

  中国人民银行副行长陈玉禄称,“推进金融业供给侧改革,需要建立规范、透明、开放、活跃、强劲的资本市场。”

  前中国证监会主席肖钢称,“目前的融资结构并不好,应该有更多的直接融资。”

  政策制定者还承诺进一步向全球经济开放金融业。中国政府正在批准外资控股境内金融服务企业,与香港的股票和债券交易联系,使海外投资者更容易进入内地市场。包括摩根士丹利资本国际公司(MSCI Inc.)在内的指数编制机构正在将中国证券纳入全球基准。

  法国巴黎银行首席执行官赖长庚表示,七年内,外资银行将在中国本土银行业占据足够大的份额,推动有意义的改革,这可能有助于政策制定者实现他们的雄心壮志。

  “我们现在处于另一个阶段——财政资源需要从国有企业分散到普通人。”赖长庚在一次采访中称,“人们越来越意识到,他们需要发展债券和股票市场。”

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